Não é segredo nenhum que Mark Twain cometeu vários erros de investimento, e quase foi a falência graças a estes erros. Mark Twain perdeu quase U$3 milhões em valores atuais investindo em uma máquina chamada Paige Compositor, que substituía a escrita. Perdeu cerca de U$750.000 em um pó proteico que prometia ’16 vezes o valor nutricional de um bife por apenas alguns centavos’. Deixou passar a oportunidade de investir na Bell Telephone mesmo sendo um dos primeiros a ter telefone residencial nos Estados Unidos. Mark Twain cometeu estes e diversos outros erros de investimento.
Mas o que faz alguém como Warren Buffett aprender com os seus erros enquanto Mark Twain nunca pareceu ter aprendido? Uma frase de Will Rogers pode explicar este fato: “Existe três tipos de homens. Alguns aprendem lendo. Outros aprendem observando. O resto deles tem que urinar em uma cerca elétrica para aprender.”
Charlie Munger, sócio de Warren Buffett, também pode ter a definição do que faz ele e Buffett serem bem sucedidos ao aprenderem com os erros do passado: “Warren e eu não somos pródigos. Nós não podemos jogar xadrez de olhos vendados ou sermos pianistas em um concerto. Mas nossos resultados são pródigos porque nós tempos uma vantagem temperamental que mais do que compensa a falta de pontos de Q.I.” Assim Munger conclui em um encontro dos acionistas da Berkshire que parte do sucesso dele e de Warren é natural, e parte é aprendido, e esta porcentagem varia em cada caso. Ele acredita que ter o julgamento e o temperamento correto para investir é em maior parte um talento inato.
A conclusão que dá para chegar comparando as frases sobre investimento de Mark Twain e a suas atitudes é que ele era muito bom para dar conselhos, mas infelizmente ele não agia de acordo com o que pregava. Então vamos ver alguma de suas frases que são muito semelhantes ao que Warren Buffett diz sobre investimentos:
1 – Mark Twain: “Existe duas épocas na vida de um homem na qual ele não deve especular: quando ele não pode e quando ele pode.”
“Outubro: é um dos meses peculiarmente perigosos para especular em ações. Os outros são Julho, Janeiro, Setembro, Abril, Novembro, Maio, Março, Junho, Dezembro, Agosto e Fevereiro.”
Warren Buffett: “A linha que separa investimento e especulação, que nunca é clara e transparente se torna mais ainda embaçada quando a maioria dos participantes do mercado experimentaram triunfos recentes. Nada atrapalha mais a razão do que grande doses de dinheiro obtido sem esforço. Após uma experiência tão inebriante assim, as pessoas passarão a ter um comportamento parecido com o Baile da Cinderela. Elas sabem que estão a mais tempo do que deveriam na festa – isto é, continuam especulando em empresas com um valuation muito superior em relação a geração de caixa futuro – que acabarão por se tornar abóboras e ratos. Mas elas odiariam perder um minuto desta festa maravilhosa. Portanto, os inebriados participantes pretendem sair segundos antes da meia-noite. Mas existe um problema: Eles estão dançando em uma sala onde os relógios não tem ponteiros.”
2 – Mark Twain: “Eis o que o tolo diz, ‘Nunca coloque todos os ovos na mesma cesta’ — que é uma maneira de dizer, ‘Divida o seu dinheiro e a sua atenção’; mas o homem sábio disse ‘Coloque todos os seus ovos na mesma cesta e — VIGIE A CESTA.”
Buffett: “Nós acreditamos que uma política de concentração de portfólio pode muito bem diminuir o risco, como deveria, tanto na intensidade em que o investidor pensa sobre o negócio e o nível de conforto que ele deve sentir com as suas características econômicas antes de comprá-lo. Ao dar esta opinião, nós definimos risco, usando seu significado no dicionário, como ‘a possibilidade de perda ou dano’. Uma situação que requere alta diversificação acontece quando o investidor não entende as características econômicas de um negócio específico e não tem intenção de ser um proprietário de longo prazo da indústria americana. Ao investir periodicamente em um fundo de índices, por exemplo, o investidor sabe-nada pode, na verdade, superar o desempenho da maioria dos investidores profissionais. Paradoxalmente, quando o “dinheiro burro” entende as suas limitações, ele deixa de ser burro.”
3 – Mark Twain: “Sempre que você se encontrar ao lado da maioria, é hora de reformular (ou parar ou refletir).”
Warren Buffett: “Você quer se ganancioso quando os outros estão temerosos. Você quer se temeroso quando os outros estão gananciosos. É simples assim.”
4 – Mark Twain: “Em toda a minha vida, eu me deparei com grandes e sortudas oportunidades, e sempre que elas foram desperdiçadas, foi por causa da minha própria estupidez ou descuido.
Buffett: “Ao longo de 2008 eu fiz algumas coisas burras em investimentos…Eu cometi alguns erros de omissão, chupando o meu dedo quando novos fatos apareceram, fatos que deveriam me fazer reexaminar a minha forma de pensar e agir prontamente.”
5 – Mark Twain: “Um homem que segue por aí com a sua profecia nunca deverá ficar desencorajado: se ele mantiver o seu coração e paixão em tudo que ver, ele está fadado a bater em alguma coisa logo.”
Buffett: “Eu continuo acreditando que as previsões de mercado de curto prazo são veneno e devem ser mantidas trancadas em um local seguro, longe de crianças e também de adultos que se comportam como crianças no mercado.” ‘Previsões podem te falar muito sobre quem a fez; elas não te falarão nada sobre o futuro”. “Eu não leio previsões econômicas. Eu não leio comédia.”
6 – Mark Twain: Lindo crédito! A fundação da sociedade moderna. Quem diria que esta não é a idade de ouro da confiança mutua, da confiança ilimitada nas promessas humanas? Esta é uma condição peculiar da sociedade que permite uma nação inteira a reconhecer instantaneamente a familiar anedota que põe as palavras na boca de um especulador de terras e minas esta frase: ‘Eu não tinha um centavo dois anos atrás, e agora eu devo dois milhões de dólares.'”
Buffett: “Quando a alavancagem funciona, ela amplia os seus ganhos. A sua esposa pensa que você é esperto, e seus vizinhos te invejam. Mas a alavancagem é viciante. Uma vez tendo lucrado com as suas maravilhas, muito poucas pessoas voltam às praticas mais conservadoras. E assim como aprendemos na terceira série — e alguns aprenderam em 2008 — qualquer série de números positivos, por mais impressionantes que possam ser, evapora quando multiplicado por um único zero. A história nos mostra que, muitas vezes, a alavancagem produz zeros, mesmo quando é aplicada por pessoas muito inteligentes.”
7 – Mark Twain: “Dinheiro e fichas são arremessados sobre a mesa, e o jogo parece consistir no croupier alcançá-los com um remo, e puxar para estes itens para a casa. Parecia ser um jogo racional o suficiente para ele, e se eu pudesse pegar o seu remo emprestado eu teria ficado, mas eu não enxergava onde estava o entretenimento para os outros jogarem. Isso era porque eu vi sem percepção, e observei sem entendimento.”
Warren Buffett: “Na minha lua de mel eu viajei para o oeste. Quando eu visitei um casino e vi todas estas pessoas espertas e bem vestidas participando de um jogo em que as chances estavam contra elas, foi quando eu percebi que não teria problemas para ficar rico.”
8 – Mark Twain: “A loteria é uma instituição governamental e os pobres os seus melhores clientes.”
Buffett: “Eu recebo dezenas de cartas, quase que diariamente de pessoas que estão passando por dificuldades financeiras por uma razão ou outra. E grande parte delas vem de três fontes: A primeira é por problemas de saúde, as pessoas acabam recebendo cobranças médicas inesperadas que as deixam em uma situação difícil. Segundo, elas arrumam problemas com cartão de crédito, frequentemente o cartão de crédito é uma tentação para a maioria das pessoas. Mas a terceira coisa que eu vejo é que as pessoas são viciadas em apostas. E elas usam milhares e milhares de dólares que a sua família precisa e elas simplesmente não conseguem escapar do vício e se encontram em um enorme problema financeiro, que muitas vezes interagem com a situação do cartão de crédito.”
“Eu acho que o Estado saqueia os seus cidadãos, criando mais vícios como estes, e criando mais cartas como estas que chegam todos os dias, eu simplesmente acho que é errado. Eu acho que é cínico por parte do Estado ganhar dinheiro com pessoas que simplesmente não podem pagar através de promessas de um sonho que nunca irá se tornar realidade.”
“Não há nada sendo criado. É uma transferência de dinheiro. Quer dizer, basicamente, se você pegar as perdas de todos, ela irá para três lugares: acabará indo para o Estado através de impostos, e até certo ponto, isso não é produzir. Acabará pagando parte das operações, mas qualquer outro local que você gastar este dinheiro também pagará despesas operacionais do estabelecimento. E irá para os donos.”
“Vícios produz crimes. Se você tiver um grande número de pessoas que são viciadas em drogas, você terá mais crimes. Se você tiver um grande número de pessoas que são viciadas em apostas, você terá mais crime. As pessoas entram em situações impossíveis quando elas estão em posições como estas.”
“Para cada pessoa sortuda, há centenas de milhares que continuarão alimentando o monstro e no fim das contas haverá apenas uma grande perda para todos.” “É certamente claro que uma determinada porcentagem de pessoas se tornarão viciadas e usarão um dinheiro que elas não tem, e este percentual não é um percentual pequeno.”
“Você está ensinando os seus cidadãos algo durante todo tempo através das ações de seus legisladores e como administrador de um estado como este [Nebraska]. E essencialmente eles ensinam a você que o estado está do lado oposto que você da transação, eles estão tentando fazer você agir de forma estúpida. Eu acho que o Estado tem a obrigação de fazer algo por seus cidadãos, e não para eles.”
9 – Mark Twain: “A mente exerce forte influência sobre o corpo. Desde o começo dos tempos, o feiticeiro, o intérprete de sonhos, o vidente, o charlatão, o curandeiro, o médico e o hipnotizador fizeram uso da imaginação dos clientes para ajudá-los em seu trabalho. Todos eles reconheceram a potência e a disponibilidade desta força.”
Warren Buffett: “Décadas atrás, Ben Graham apontou a culpa pelo erro nos investimentos usando uma frase de Shakespeare: ‘A culpa, querido Brutus, não está nas nossas estrelas, mas em nós mesmos.”
10 – Mark Twain: “Ser rico não é tão bom quanto parece. É só preocupação e preocupação, e suor e suor, e desejando estar morto o tempo inteiro”
Buffett: “Sucesso é conseguir o que quer. Felicidade é querer o que você tem.”
11 – Mark Twain: “Não é a soma que você ganha, é o quanto você pode comprar com ela, isso é uma coisa importante; e isso irá lhe dizer se o seu salário está alto de fato ou é só é alto em número.”
Buffett: “A aritmética deixa claro que a inflação é o imposto mais devastador do que qualquer outra coisa que tenha sido promulgada por nosso legislador. O imposto da inflação tem uma habilidade fantástica de simplesmente consumir capital. Não faz nenhuma diferença para uma viúva com suas economias aplicadas a 5% em uma caderneta de poupança se ela pagar 100% de imposto sobre os seus rendimentos em um período de inflação zero, ou pagar 0% de imposto sobre os seus rendimentos durante anos com uma inflação de 5%. De qualquer forma, ela será taxada de um jeito que não sobrará nenhum ganho real. Qualquer dinheiro que ela gastará virá do capital aplicado. Ela acharia ultrajante uma taxação de 100% da renda mas ela parece não perceber que os 5% de inflação é economicamente equivalente.”
12 – Twain: “Ele descobriu a grande lei da ação humana, sem conhecer o nome disso, para fazer um garoto ou um homem cobiçar uma coisa, só é necessário fazer essa coisa ser difícil de alcançar.”
Buffett: Charlie disse que dos sete pecados capitais, inveja é o pior. Você se sente mal mas o outro cara não tem nem ideia de como você está se sentindo. Inveja — onde está a vantagem dela?
